玖龙纸业：一季度将投产两台纸机 包装纸产能增110万吨/年

　　玖龙纸业预计将于本季度在河北唐山和广东东莞分别新增50万吨及60万吨箱板纸年产能。此外，公司计划于2021年底前在马来西亚新增55万吨箱板纸年产能，玖龙纸业造纸总产能届时将达1,810万吨/年。

　　纯利同比增0.52%

　　2月24日，玖龙纸业公布了截至2019年12月31日止6个月的业绩报告。半年报显示，公司实现收入达288.36亿元，同比减少约5.00%；权益持有人应占纯利22.79亿元，同比微增0.52%。

截图来自玖龙纸业半年报

　　毛利润约为人民币49.18亿元，同比增长3.4%。公司表示，毛利率由15.7%增至约17.1%，主要是由于报告期内废纸原料成本的下跌远快于产品售价的下跌。

　　销量同比增13.3%

　　截至2019年底，玖龙纸业造纸总设计年产能为1,647万吨；造浆（再生浆及木浆）总设计年产为85万吨；下游包装厂总设计年产为10亿平方米。

　　去年6-12月，公司的产品销量达到约850万吨，较2018年同期的750万吨增加约13.3%，主要是由于中国销量增加约100万吨。

　　玖龙纸业收入主要来自其包装纸业务（包括卡纸、高强瓦楞芯纸及涂布灰底白板纸），占收入约86.3%，其余约13.7%的收入则来自其文化用纸、高价特种纸及浆产品。

　　玖龙纸业的收入继续主要来自中国市场（尤其是卡纸及高强瓦楞芯纸业务），中国消费相关的收入占本集团总收入89.2%，而余下10.8%的收入则为售予其他国家客户的销售收入。

　　公司表示，新推出的江龙品牌可以更有效地扩大中低端市场覆盖面，有利提升集团整体销量及市场占有率。

　　库存下降

　　2019年下半年，玖龙纸业的原料（不包括备件）及成品的周转天数分别约为22天及8天，而2018年同期则分别为27天及17天。

　　对疫情防控有信心，市场将快速恢复

　　玖龙纸业认为，全球经济增长仍然不明朗，当前新冠肺炎更为中国包装行业附加考验。然而，中国经济始终具备韧性，公司对国家疫情防控也很有信心，相信市场在国家支持及优惠政策下将快速恢复过来。

　　此外，中美达成首阶段贸易协议及第二阶段谈判开展，将对中国出口及人民币汇率有着积极意义。随着中国推出严厉的环保政策如“限塑令”，并豁免美国进口木浆和再生浆关税，加上美国进口废纸关税亦有望得到豁免，大型造纸企业的优势将更加突出。

　　玖龙纸业表示，公司已做好准备，将凭借自身行业龙头企业的竞争优势整合国内外原料及市场，力求保持原料稳定供应，巩固中高端市场市占率之同时拓展中低端市场，保持健康的负债水平和现金流管理，最终提升整体盈利水平。