废纸、原纸新一轮涨价原因分析

    随着清明节临近，包装上游市场又开始风起云涌，以台州森林纸业3月28日连续2轮上调为开端，废纸价格迎来新一轮的上涨周期。于此同时，多家造纸厂也以原料价格持续上涨为理由，试探性的发起原纸涨价函。

    对于这一轮新的涨价，有人形容为价格爬坡，有人评论为价格抄底，不一而足，整个包装产业链都在躁动。

    01、不得不涨！新一轮涨价的原因分析

    这一波涨价的原因，废纸到货减少是造纸厂调价的主要原因。从供需分析，涨价有助于吸引上游将废纸存货出售。

    由于废纸价格下跌太狠，从回收小贩到废品回收站、打包站甚至废纸中间商，全都在观望。以浙江为例，工厂废纸上门收购的价格几乎跌破一千元，导致工厂出售意愿极低。在这样的情况下，最上游的废纸几乎停止流动，再怎么想借助高周转实现“薄利多销”，也只是一厢情愿罢了。

    其次，废纸产生量减少的问题逐渐暴露。过去的两个多月以来，受疫情影响，由于消费整体处于下降，废纸的产出量出现了明显的下滑，本身就没那么多的废纸可以回收。废纸真的是不多了！

    从废纸到货情况来看，废纸价格也到了不得不涨的时候了。

    如果将3月以来废纸拉锯形容为一场战役，造纸厂无疑是胜利者：作为主攻方，造纸厂通过降价刺激，快速补入废纸存货，从一开始的零库存积攒到7-10天的废纸；而打包站在降价压力下，选择快进快出，库存一清而空。

    然而，在这里面的发力者和得利者利益分配不均造成了造纸厂的割裂。对中小造纸厂来说，废纸价格是我打下来的，大纸厂却凭借价格优势和体量优势，获取了最大的利润。

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    废黄板纸价格（来源：卓创资讯）

    废纸到厂明细（来源：纸箱查查）

    这里引用一张纸箱查查的废纸到货表，可以看到大厂和小厂的废纸到货量存在较大差距。不管废纸怎么降价，玖龙、理文等大厂都努力让其收购价格不低于其他厂，从而保证了自己的废纸到货量。

    02、反噬！对降价失控原因的分析

    此外，通过废纸涨价，还可以当做对终端原纸涨价承受能力的试探。这也解释了为什么仍是小纸厂的原纸开始涨价。

    从3月31日开始，连续有多家造纸厂发布涨价通知，而且理由基本一致“由于废纸及其它生产成本持续上涨，导致成本大幅增加。迫于成本压力，决定从4月1日起每个等级原纸价格调涨50元/吨。”

    这是把谁当傻子？！废纸价格跌到这个水平，关键还是纸价过低。由于价格过低，成品纸出售的价格几乎裹不住废纸价格，市场彻底失控。造纸厂几乎在白打工，有纸厂甚至“不玩了”，开始停工。然而，废纸价格无底线下降的始作俑者是谁？历来天灾、人祸不分家，这一波废纸价格下跌是怎么来的？笔者在之前的文章中就提过一点，就是小纸厂群体在需求恐慌的情况下集体做局抽空打包站库存，增加原料储备。

    趁着供应不足恐慌，大幅度挑高成品纸价格；借力需求不足恐慌，拉低价格大量吃进废纸。然而，人心如烈阳不可直视，玩弄人心者，必将被玩弄惩罚。忘了分析盲从心理，玩弄人心的家伙最终必然受到反噬。在掀起风浪的同时忽视了人类的盲从心理，盲从引起恐慌被指数级放大，继而带动原纸价格暴跌，最终导致大家都不赚钱。火上浇油的是，随着国外疫情爆发，外贸形势急转直下，这远远超过大部分人预料。

    每一次暴烈的价格变动必然伴随着某些地方小厂的死亡——所谓疫情加速产业集中度提高，就是不知道弄潮儿们能否避免被“优化”。

    03、暴涨？小幅稳涨才符合长期利益

    对于这波涨价，可以说整个行业都乐见其成。废纸端已经有人拍手等待“涨价盛宴”的狂欢了。然而，对于这些炒家所期待的暴涨，估计是很难实现了。

    对于这波涨价的判断，由于废纸供应不足，2020年废纸、原纸持续上涨是趋势。但想要呈现2月的暴涨几乎不可能，毕竟终端需求萎缩的压力在这里。

    万一有暴涨呢？人心难测，难免有企业铤而走险重复2月暴涨奇迹。然而，大厂和小厂的利益在某种程度上已经形成了割裂，大纸厂的优势明显比小纸厂大，坚持自己的价格策略，废纸涨价原纸继续降价，坐等小纸厂坚持不住倒闭，也是有可能的。而从3月以来的这一轮废纸争夺结果来看，大厂们已经把控住了节奏，存货也充足，理性的角度来看，继续发挥定海神针的作用，跟随着市场复苏稳步把价格涨起来才是长期利益所在。

    当然，也不排除巨头顺水推舟的可能性，但送上门的钱谁不要呢？而下游二、三级厂要关心的是，需求不足，价格又上涨，会不会又像2月的暴涨一样，被收割一波？不得不谨慎。

    毕竟，2020年真的将是很难熬的一年。