计划未来两年资产负债率降至65%以下 晨鸣纸业“减负”前行

    4月16日，晨鸣纸业发布公告公开回应问询函。多项数据显示，晨鸣纸业目前不存在流动性风险，公司目前计提信用损失风险是出于审慎原则，计提坏账较为审慎、充分。

    问询函中关于晨鸣纸业流动性状况及2019年度计提近10亿信用减值损失的提问备受市场关注。对于上述问题，晨鸣纸业在此次对深交所的回复中，均作出了详细解答。

    公司已采取综合措施“减负”不存在偿债风险及流动性风险

    关于公司永续债和优先股对公司资产负债率的影响，晨鸣纸业在回复中表示，“在考虑计提优先股、永续债应付利息的情况下，推算2017-2019年资产负债率分别为71.57%、75.60%、73.29%(前值73.11%)。”记者注意到，考虑永续债前考虑到永续债利息后，晨鸣纸业的资产负债率并无明显增加。

    公告显示，晨鸣纸业已采取多项“减负”措施，用于进一步降低资产负债率，计划未来两年资产负债率降至65%以内。

    晨鸣纸业表示：“公司目前生产经营稳定，实现的利润和折旧用于偿还有息负债；同时公司近几年新投产项目已全部达产增效，进一步增加了稳定的经营性现金流，且未来2年内公司暂无大额资本开支计划；持续压缩融资租赁业务规模，租赁回款用于偿债；剥离非主业资产，聚焦主业发展，出售低效、无效资产，回笼资金；借助政策红利，通过债转股、产业投资基金等方式，引进战略投资者，增强资本实力。计划未来两年资产负债率降至65%以内。”

    晨鸣纸业指出，流动性风险是指本公司在履行以交付现金或其他金融资产结算的义务时遇到资金短缺的风险。管理流动风险时，本公司保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足本公司经营需要，并降低现金流量波动的影响。本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。

    晨鸣纸业进一步表示，截止2019年12月底，公司货币资金193亿；可变现资产219亿（流动资产扣除货币资金、受限的应收票据、消耗性生物资产、原材料、在产品）；报告期内，公司获得银行授信827亿，已使用授信486亿，尚未使用授信341亿；公司近两年年经营性活动净现金流超过100亿（2019年公司经营活动净现金流122亿、2018年经营活动净现金流141亿）。公司未来现金流完全可以覆盖到期债务，不存在偿债风险及流动性风险。

    计提减值出于谨慎原则计提坏账较为审慎、充分

    关于公司2019年度计提信用减值损失的原因，晨鸣纸业表示，对于信用风险没有显著增加的客户，公司按照未逾期和逾期账龄组合计提坏账，通过测算历史实际损失率预计未来预期信用损失率。

    对于当期办理合同展期、信用评级下降、破产重整、涉及诉讼等情况的客户，这些迹象表明客户的信用风险明显增加，单独计提坏账。公司预测了客户在不同情形下的未来现金流量以及还款的可能性，按原实际利率折现，未来现金流量的现值与账面余额差额确认信用损失。坏账计提较为谨慎、充分。

    公司表示，融资租赁业务开展以来，截至目前实际坏账率为0.44%，平均回款周期为2.25年。2019年公司融资租赁业务坏账计提比例为5.19%，高于同行业的平均水平，坏账计提较为谨慎、充分。