废纸：一降一涨的行情将虚假繁荣打回原形

    7月下旬以来，包装上游的废纸和原纸价格犹如过坐过山车，在7月18日、7月21日废纸和原纸分别出现暴跌行情之后，又在极短的时间内反弹。一时间“洛阳纸贵”情形再次出现。

    这一波的价格震荡堪称极端。在5月下旬来纸价连续上涨8轮以后，许多人已经预料到了后劲不足问题，甚至已经在猜测纸价什么时候来个大跳水。然而，跳水是来了，可才1个礼拜又涨上去了。

    纸价过山车：回顾7月原料市场极端行情

    7月18日，废纸价格跟涨动力不足，华北地区部分纸厂收购价格下跌50元/吨，打包站的噩梦之门打开：废纸在之后的4天内连续下跌，有纸厂甚至一天三降，单日累计下调200元/吨。

    经历了连续四天的跳楼式下跌，7月22日国废市场止跌回稳，个别纸厂试探性回涨，并于23日开始全面回调，创下单日150元/吨的涨幅。行至7月28日，废纸价格已经稳定，但距7月18日之前仍有100-150元/吨不等的价格差距。

    而原纸价格走势类似。

    7月17日开始就有部分中小纸厂开始小幅度下调纸价，并以玖龙降价为标志达到高潮。7月21日，东莞玖龙大幅度下调各类原纸价格，瓦楞纸降价250元/吨，基本把第八轮的涨价红利回吐。

    随着废纸价格回升，在原料成本压迫下，造纸厂开始回调成品纸价格。7月27日，山鹰原纸涨价100元/吨，几乎同一时间，又传出玖龙29日即将涨价100元/吨消息。

    一场乱仗：纸价后续影响分析

    如此诡异的价格波动，让下游包装市场无所适从。经历了第八轮250-300元/吨的涨价，有点办法的包装企业肯定已经想方设法和客户协调好新价格了，然而才一个礼拜就又降价，对于客户情感的伤害肯定很大。

    稳定的原料供应链才有利于企业经营的持续性，而就目前的情况来看，经历7月21日的一轮降价后，新一轮的涨价成本肯定得下游二、三级厂买单。这个涨价消息对于疫情后艰难恢复的包装企业来说，无疑是一场噩耗。

    从另一个角度，纸价终究没有一跌跌到底，一些悲观人士预料中的纸价一跌再跌的情形终于也没有出现。

    两权相害取其轻——到底谁更轻、谁更重就又需要根据实际情况自己把握了。纸价终于涨回去了，留下的疑问却仍然悬而未解。

    降价策略失灵？转折点可能已经降临

    今年年初，由于疫情上游废纸回收和运输不畅，出现了短期内原纸、废纸价格双双上涨的局面。进入三月以后，废纸收购价格却突然下调，造纸厂通过降价刺激，快速补入废纸存货，从一开始的零库存积攒到7-10天的废纸；而打包站在降价压力下，选择快进快出，库存一清而空。

    然而，在7月的这场降价潮中，造纸厂却只坚持了4天就纷纷回调价格。一降一涨中，废纸市场的虚假繁荣被打出原形，原来废纸真的不够了。

    这里还有一个标志性“小事件”，7月24日，环保部固体废物与化学品管理技术中心公示了2020年第10批限制进口类产品明细，外废进口总核定量5.665万吨。截至当前，2020年总批准量达到574.53万吨，只占去年总量的53.435%。在严格禁废的大背景下，有媒体猜测2020年四季度进口废纸供应将面临中断的可能。

    所谓内忧外患，在不经意间，打破废纸供需平衡的转折点可能已经降临。若果真如此，7月中下旬的这一次价格震荡，或许真的只是小场面。