从白卡市场格局看箱板瓦楞价格市场的脆弱性

    经过半年的暴涨，白卡纸在市场内迎来不少艳羡的目光，在旺季价格一骑绝尘，在淡季也能稳住不崩，甚至前几日白卡纸龙头宣布涨价600元，再次重燃上涨的趋势。

    再观其它纸种，以包装常用纸种的瓦楞纸为例，在去年底趁着涨价潮涨了一波后，在今年三月份登顶后逐渐回落，已经快回调至二月初的价格水平，相比较之下，瓦楞纸涨起来也快但势头远不如白卡，跌起来却那叫一个快，瓦楞易涨易跌的趋势也令不少下游纸箱厂尤为头疼，纸价涨起来成本急剧增加，而客户订单价格却无法及时跟涨，纸价跌起来不仅之前涨价时囤的材料亏了，连客户下单积极性都跟着下降，令人叫苦不迭：都是纸，怎么纸和纸之间的差距就这么大呢？

    除了白卡纸正处于政策利好风口的原因外，也和其产业集中度有着莫大的联系。国内白卡纸的产业集中度较高，据统计，国内白卡纸行业年产能稳居前四位的纸厂分别是APP、博汇纸业、晨鸣纸业、太阳纸业，并且四大巨头垄断着国内近九成市场。

    白卡纸行业产业集中度极高的局面，使得白卡纸在涨价时，一家提价，纷纷跟涨，联动效应极强，而在下跌时，几家龙头采取抱团保价的姿态，价格自然也易涨难跌。

    反观瓦楞纸市场较为分散，大大小小的相关纸厂星罗棋布，产业集中度较为低下，这种局面则容易造成瓦楞纸市场易涨易跌的价格走势，甚至在行情不好时发生挤兑出货的现象。

    同是纸种，为什么白卡纸与瓦楞纸的产业差异如此大？其原因之一在于纸厂对于上游原材料的整合程度。

    国内白卡纸企大多已经实现林浆生产一体化，同时也有源源不断的新项目进行林浆布局生产，从近两年各大龙头不断投产的新项目来看，主要都是围绕扩大产能和布局林浆两大重点进行，实现林浆纸一体化对于纸企的重要性不言而喻。

    掌握了上游原料控制权的白卡纸企业，其定价权和利润空间都得到极大提升，纸企可以通过压低价格获取更多的市场份额。由于控制着上游林浆原料，纸企哪怕产品售价低于市场价，但也可以通过相对低廉的原料赚取中间利润差，在不亏本甚至小赚的同时，还能最大程度获取市占率，这也是白卡纸龙头企业稳坐江山的秘诀之一。

    相较之下，那些不具备布局原料生产的白卡纸企，无论在原料竞争还是价格竞争都处于劣势，未来面临的结局大概率是被那些有能力的纸企收购，或是被市场淘汰……

    而瓦楞纸市场的上游原料主要来自于废纸，随着外废禁令全面实行，现在的原料更是集中于国内废纸的供应。据不完全统计，全国废纸回收站、打包站十几万家，整合起来十分困难，显然，瓦楞市场想通过控制上游原料的方式提高产业集中度是不太现实的。

    上游原料的难以整合在一定程度上导致瓦楞企业的议价权不高，工厂利润时刻受到原料价格波动的影响，企业很难从原料上保证自己的基本利润，只能随时跟着原料价格进行调价策略，甚至丧失面对上游市场的主动性。

    而下游市场的分散也致使瓦楞企业定价权不集中，工厂也很难通过价格策略上获得优势，不像白卡纸巨头哪怕压低价格，也能保证从原料端获取利润，瓦楞企业之间倘若打起价格战，那就真是两败俱伤了。

    同时，瓦楞企业间的价格战也会殃及下游纸箱厂，当瓦楞企业打起涨价战，引起成本增加，对于纸箱厂而言显然是不友好的。

    倘若瓦楞企业开启降价战呢？下游纸箱厂则可能面临终端客户的捂单情况，毕竟终端客户也是时刻关注市场纸价，当价格连续下降的时候，他们也会观望纸价是否还会继续下降，从而可能延迟向纸箱厂下订单，甚至会有终端客户以纸价下降为由要求纸箱厂进行同步降价，这点对于纸箱厂而言也是不利的。

    上下游的格局现状，也决定了目前瓦楞纸无法复制白卡纸的发展之路，那么有什么办法能否改善瓦楞纸企业上下被动的局面呢？