涨价落地情况成纸业焦点 仙鹤股份：部分产品提价将超成本涨幅

    在这一轮造纸业涨价潮中，头部纸厂凭借低价原料优势获益颇丰，但伴随库存不断消耗，市场对行情持续性的担忧也在增加。

    4月28日，仙鹤股份（603733.SH）董事长王敏良在年度股东大会上表示，公司低价木浆优势将延续到二季度，部分产品提价幅度已充分消化木浆涨价压力，在此基础上，公司还将启动新一轮涨价。

    对今年业绩持乐观预期

    财联社记者注意到，当前造纸行业各股的业绩不确定性在增强，体现在前期低价库存逐步消耗后，各家纸厂的涨价落地情况将充分显现。

    对于市场这一普遍担忧，王敏良解释称，公司在去年已进行木浆储备，今年二季度仍能享受低价木浆，但长期来看，保持增速有赖于提升产品话语权，体现在涨价的落地情况。

    “去年阔叶浆最低价是3600元/吨，现在是5500元/吨，平均涨幅大约是2000元/吨，目前，已经全部传导到下游，近期，我们还计划再进行一轮提价，会进一步超过成本上涨的幅度。”王敏良称。

    但他同时表示，目前涨价落实较好的为纯市场产品，包括日用消费系列、食品与医疗包装系列等。烟草用纸系列受客观因素限制，涨幅较小，但考虑其原本毛利较高，整体来看，木浆涨价的压力已基本消化。

    对于今年整体业绩展望，王敏良认为，公司目前满产，在产品提价的影响下，营收实现较大幅增长的确定性较高，利润水平能提升多少则有赖全体努力。

    大手笔扩张引股东关注

    除木浆价格变化，产能释放在仙鹤股份业绩中也扮演重要角色。

    今年一季度，公司业绩延续较高增速得益于哲丰PM5和PM6项目产能释放。“PM7于今年3月已投产，PM8在5月会投产。”王敏良介绍。这4条产线陆续开机也意味着“22万吨高档纸基新材料项目”基本结束。

    与此同时，仙鹤又在常山基地启动多个项目，包括：30万吨食品卡纸、1亿支纸吸管、3万吨热升华转印原纸和食品包装纸、4.6万吨水刺无纺布等。

    财联社记者注意到，4.6万吨水刺无纺布的产能规划已比肩该领域龙头诺邦股份（603238.SH），扩张力度引人注目。事实上，近一年内，仙鹤股份已相继启动两个百亿规模的大项目，投资者对于公司能否稳健推进项目，以及产能消化都存在较多顾虑。

    对此，王敏良解释称，广西和湖北两个项目旨在弥补公司在原料端的短板，战略意义重大。凭借广西的桉树资源和湖北的芦苇资源，两个项目可以实现部分原料自给，进一步提升盈利水平。对于投资者普遍担忧的资金压力，他表示，项目建设周期较长，资金为滚动式投入，上市公司筹措资金的渠道较多，这部分压力相对可控。

    至于产能消化问题，王敏良认为，国内造纸业总体已进入成熟期，相对而言，特纸行业属于增速较快的细分赛道，国内人均消费水平和国外比还有明显差距，这是公司可以抢占的空间。此外，禁塑令背景下，以纸品换塑料也存在较大空间，相关食品用纸需求提升明显，这部分也是公司新增产能布局的重点。