受益政策催化 可降解塑料需求加速释放

    受到市场情绪回暖影响，26日可降解塑料概念掀涨停潮。截至收盘，道恩股份、天元股份、银禧科技、瑞丰高材、美瑞新材、丹化科技、莫高股份、长鸿高科等逾10只个股涨停。

    消息面上，近日，国家发展改革委环资司相关人士透露，发展改革委正在研究制定《“十四五”塑料污染治理的行动方案》。行动方案提出，积极稳妥推广使用替代产品，要科学论证各种替代产品，包括可降解塑料不同技术工艺路线的安全性和可控性；要加强塑料垃圾的规范回收和再生利用，推动各地做好生活垃圾分类，加大塑料垃圾的回收和再生利用力度，推动废塑料分级再生利用。

    而26日，民航局印发实施《民航行业塑料污染治理工作计划(2021-2025年)》指出，自2022年起，一次性不可降解塑料吸管、餐具、包装袋等在年旅客吞吐量200万(含)人次以上机场和国内客运航班内禁止提供，2023年起实施范围将进一步扩展至全国机场和国际客运航班。

    从政策来看，2020年我国出台《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，继2008年限塑令以来再一次加大力度整治塑料污染问题，市场称之“禁塑令”。《意见》明确在2020、2022和2025年分步实现不可降解塑料袋、一次性塑料餐具、宾馆、酒店一次性塑料用品和快递塑料包装等的限制使用，政策整体指引围绕“禁限一批、替代循环一批、规范一批”的核心思路展开。

    在绿色环保的大趋势下，相关“限塑”、“降塑”的法规、政策密集出台，可降解塑料的需求快速提升，行业增长空间扩大。目前已有河北、江苏、贵州、江苏、广东、北京、海南等大部分省发改委联合省级生态环境部印发相关实施意见或方案，明确加强塑料污染治理的日程表和工作目标。

    华创证券能源化工高级分析师张文龙认为，快递、农业、外卖和零售行业将会是可降解塑料替代的先行领域，在2022年和2025年逐步提高可降解塑料的市场渗透率。从政策指引和行业塑料消费量出发，至2025年快递包装、农业地膜、一次性餐具以及塑料购物袋等领域将会释放可降解塑料需求68万吨、49万吨、47万吨和106万吨，合计270万吨。按可降解塑料均价2万元/吨进行粗略的匡算，市场规模达540亿元。

    而华西证券则表示，目前主流可降解塑料主要原材料为PLA和PBAT。短期内，在可降解塑料需求快速提升的情况下，供不应求的市场局面将保持，拥有可降解塑料原材料产能的生产企业仍将受益。

    值得一提的是，据Wind数据显示，4月1日至今，机构共给出可降解塑料概念股118次最新买入评级，其中33只个股目标价获公布。具体到个股来看，包括金丹科技、恒力石化、长鸿高科、彤程新材、万华化学等，其中金丹科技获最高目标价为97.34元，万华化学获最高目标价196元，较最新收盘价还可涨75%。

    从较年初最高价回撤幅度来看，聚石化学回撤幅度最大为40%，恒力石化、金丹科技、瑞丰高材、道恩股份、金发科技回撤幅度超过30%。