8月市场跌势较快 白卡纸后市能否迎来转机

　　8月白卡纸市场走势维持下行调整，整体符合市场预期，但已跌至年内以来的最低价，且跌幅高于近五年的平均值。据卓创资讯数据显示，截至8月29日，250-400g白卡纸月均价5518.57元/吨，较上月下跌9.53%，与7月相比跌幅较扩大6.83个百分点，同比下跌9.57%。从季节性变化来看，历年8月下跌次数多于上涨次数，价格波动范围在309元/吨以内，但今年8月则较上月下跌581元/吨，整体表现明显低于季节性。

　　市场需求不足，整体出货承压。白卡纸市场下游应用领域涉及日用消费品、化妆品、电子仪器、医药及医疗器械、食品饮料、文化用品等，市场表现出明显的消费属性。从本月情况来看，在国内经济稳增长背景下，市场消费恢复偏缓，即使传统的中秋等节日订单亦较稀少。下游印刷及包装厂订单不稳，备货季节性不高。贸易商出货承压，低价抢单明显，纸价接连下跌后进一步增加市场买涨不买跌心态。

　　供应压力偏大，中小企业部分停机。自6月份以来河南、山东及浙江先后有3条白板纸线转产白卡纸，合计年产能35万吨，由于新出纸价格定于4600-4800元/吨，对于常规白卡纸市场形成冲击。随着市场供应增加的同时，中低端白卡纸价格竞争更加激烈。在高成本、低需求的背景下，企业产销压力增加，中旬开始两条白卡纸中小产线停机检修。

　　成本居高不下，规模企业承压提涨。8月国内木浆市场呈现偏高位震荡，浆料成本环比增长0.41%，而白卡纸价格持续下跌，行业毛利由正转负，企业运营压力有增无减。迫于成本压力，规模企业于17日发布涨价函，对于纸价下滑起到一定减缓作用。但整体来看，木浆价格波动趋缓，成本面对市场的带动力减弱。

　　金九银十来临，市场走势仍不乐观。9月白卡纸市场整体处于去库存阶段，供应压力缓解有限；市场订单虽存增加趋势，但预计消费增长空间有限，若东莞地区白板纸如期转产白卡纸，需求增量或不及供应增加。市场心态来看，对于后市观望占主流，亦不乏看跌者。综合来看，9月白卡纸市场走势承压，但由于原料依然高位震荡运行，纸厂拉涨挺市，将对市场底部形成支撑，低价暂无继续下跌空间，高价或有减少，因此整体市场价差呈缩小趋势，在8月低基数的基础上，预计9月市场重心整体小幅下移。后期需关注产能转产进展，以及纸厂库存变化情况。