1月制造业PMI重返扩张区间经济回升动力足

来源：上海证券报编辑：春天时间：2023-02-01

导读：随着政策效应持续释放、市场信心逐渐提升，复苏基础将不断夯实，经济不断向好的趋势有望延续。

　　1月31日，国家统计局发布数据显示，1月制造业PMI回升3.1个百分点至50.1%，时隔3个月重回荣枯线以上，非制造业景气水平触底回升，综合PMI产出指数升至近期高点。

　　专家分析称，经济回升势头超预期，但恢复发展基础需进一步巩固，未来制造业扩张程度有望继续加快。

　　制造业回暖势头明显

　　供需两端同步改善

　　数据显示，1月制造业PMI为50.1%，较2022年12月回升3.1个百分点，是2020年3月以来最大升幅，制造业回暖势头明显。

　　分项指标中，新订单指数提升7个百分点至50.9%，时隔半年再度扩张；生产指数为49.8%，回升5.2个百分点。供需两端同步改善。

　　“相关指标显示，制造业产能利用、员工到岗、物流运输、采购和产成品去库存等各方面生产经营活动均有所改善，企业对于生产经营和市场走势的信心出现明显好转。”仲量联行中国区首席经济学家庞溟称。

　　分行业看，高技术制造业、装备制造业、消费品行业和高耗能行业的PMI分别为52.5%、50.7%、50.9%和48.6%，景气水平不同程度改善；分规模看，大、中、小型企业PMI分别为52.3%、48.6%和47.2%，景气水平均有所回升。

　　服务业景气度回升

　　建筑业加速扩张

　　与制造业PMI走势一致，非制造业景气水平触底回升。数据显示，1月非制造业商务活动指数为54.4%，高于上月12.8个百分点。

　　其中，服务业PMI结束连续6个月回落趋势，回升14.6个百分点至54%。民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬表示，服务业的大幅好转，主要同疫情冲击消退有关。

　　在国家统计局调查的21个服务业行业中，有15个位于扩张区间。铁路运输、航空运输、邮政、货币金融服务、保险等行业商务活动指数位于60%以上高位景气区间。

　　前期受疫情影响较大的零售、住宿、餐饮等行业的商务活动指数均高于上月24个百分点以上，表明居民消费意愿明显增强，市场活跃度回升。

　　建筑业景气度全面向好。1月建筑业商务活动指数为56.4%，环比上升2个百分点，扩张速度有所加快。

　　“从预期看，建筑业业务活动预期指数为68.2%，连续两个月位于高位景气区间，表明随着推进重大项目开工建设各项政策措施落地生效，建筑业企业对市场发展保持乐观。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河称。

　　企业预期向好

　　经济回稳向上趋势将延续

　　从先行指标来看，企业对市场恢复发展预期向好。国家统计局数据显示，1月制造业生产经营活动预期指数为55.6%，服务业业务活动预期指数为64.3%，环比均出现大幅回升，且升至近期高点。

　　植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼认为，随着季节性因素对生产活动影响减弱，需求持续回暖，政策扶持力度不断加大，2月制造业扩张程度有望继续加快。

　　不过，赵庆河也强调，市场需求不足仍是当前企业生产经营面临的首要问题，我国经济恢复发展基础需进一步巩固。

　　春节之后首个工作日召开的国务院常务会议，要求上下共同努力，持续抓实当前经济社会发展工作，巩固和拓展经济运行回升势头。特别要针对需求不足的突出矛盾，乘势推动消费加快恢复成为经济主拉动力，坚定不移扩大对外开放、促进外贸外资保稳提质。

　　温彬分析称，随着政策效应持续释放、市场信心逐渐提升，复苏基础将不断夯实，经济不断向好的趋势有望延续。

1月制造业PMI重返扩张区间 经济回升动力足