One Rock巨资收购全球软包装巨头康斯坦莎

　　日前，Wendel签署了一项协议，将软包装市场的全球领导者Constantia Flexibles出售给One Rock Capital Partners的附属公司。该集团为消费和制药行业的多元化蓝筹客户和本地龙头企业提供软包装解决方案。

　　总部位于奥地利的Constantia Flexibles为约4,000家制药、食品和消费品客户提供软包装。该包装公司拥有超过7,650名工人，在全球16个国家/地区的30个生产基地提供定制包装解决方案。

　　该公司的出售价格将为Wendel带来约10.97亿欧元的净收益，是Wendel自2015年以来对ConstantiaFlexibles总投资的1.94倍。交易净收益比Constantia Flex在交易公告前（即截至2023年3月31日）公布的Wendel净资产值（“NAV”）中的估值高出8400万欧元。

　　2015年3月27日，Wendel以23亿欧元的企业价值完成对Constantia Flexibles的收购，并投资6.4亿欧元股权，获得该公司73%的股权，同时AREPO基金会投资2.4亿欧元，占该公司27%的投资。

　　随后，2015年9月22日，Wendel与RAG基金会支持的投资公司Maxburg Capital Partners签署协议，将其对Constantia Flexibles的少数股权联合投资。因此，2015年11月，Maxburg Capital Partners签以1.01亿欧元从Wendel手中收购了Constantia Flexibles约11%的资本。

　　此次交易后，Wendel、AREPO基金会和Maxburg Capital Partners签随后参与了Constantia Flexibles的5000万欧元增资，各自按比例认购股份，为收购Afripack和Pemara提供资金。继增资和Maxburg Capital Partners签投资Constantia Flexibles之后，Wendel对Constantia Flexibles的股权投资总额为5.65亿欧元。Wendel为公司控股股东，持股60.8%。

　　2017年，Constantia Flexibles将其标签业务出售给Multi-Color Corporation。这项创造价值的交易为公司提供了额外的资源，以支持其在软包装市场的增长战略。在其所有权下，Wendel支持ConstantiaFlexibles的外部增长战略，在10个国家/地区进行了11项收购。

　　此外，公司正在进行的资产处置产生的额外收益，预计募集资金可达11.24亿欧元，即估值较2023年3月31日的资产净值高出11%，较2023年6月30日的资产净值高出6.8%。该交易将于2023年下半年完成，但须满足合同先决条件，包括获得监管机构的批准。

　　Wendel集团副首席执行官大卫·达蒙表示：“Constantia Flexibles在Wendel投资组合中的历史凸显了我们长期投资者模型的有效性，这使我们能够支持该公司的发展。因此，Constantia Flex将创新置于其增长模式的核心，使其能够在不影响产品功能要求的情况下迎接循环经济的挑战。在皮姆·维尔瓦特的领导下，Constantia Flexibles的所有团队在新冠疫情危机期间都表现出了他们的承诺和韧性，并出色地应对了最近能源和大宗商品市场的混乱。他们使公司能够实现出色的运营、财务和超财务业绩。”

　　Constantia Flexibles首席执行官皮姆·维尔瓦特确认：“如果没有Wendel的奉献和承诺，我们就不可能取得目前的地位和成功。我们感谢他们多年来的支持性合作伙伴关系，这使我们能够成长并在员工、创新方面进行投资，以及面向消费者和制药市场的可持续产品。与Wendel一起工作非常愉快。”

　　另外，8年多来，Wendel一直支持Constantia Flexibles应对ESG挑战，特别是循环经济和应对气候变化问题。因此，自2018年以来，这家奥地利集团的温室气体减排轨迹得到了SBTi的批准。其85%的产品专为回收设计或具有可回收的替代品。职业安全一直是Wendel的绝对优先事项，并特别关注这一问题，从而不断改进，事故发生率从2014年的13.4次下降到2022年的2.2次。

　　前不久，Constantia Flexibles和SB Packagings在Premji Invest的支持下成立了一家新的合资企业——SB-Constantia Flexibles，面向印度和南亚市场。据说SB-Constantia Flexibles现在是印度和南亚最大的可持续包装平台。

　　该合资企业已获得印度竞争委员会的批准，预计将利用各公司的优势和资源拓展印度市场。SB-Constantia Flexibles将在食品和卫生市场提供中高阻隔包装解决方案。它将在印度运营9家工厂，雇用约2,700名员工。

　　Constantia Flexibles全球首席执行官皮姆·维尔瓦特表示：“我对双方合作伙伴关系通过创新和卓越成为印度客户有效解决方案提供商的能力充满信心。我们将推动所有利益相关者的增长和盈利。

　　可持续包装平台将重点关注高附加值细分市场的有机和无机增长机会。它将结合Constantia Flexibles印度公司和SB Packagings的单一材料生产与创新能力。ConstantiaFlexibles表示，该合资企业预计将在卫生、食品和HPC领域继续增长。它还将进一步开发可持续的单一材料EcoLam产品系列。SB Packaging董事总经理阿米特·班加表示：“合资企业使我们成为明确的领导者，通过提供独特的产品来推动印度及其他地区的可持续包装议程。”