头部纸企提价落地难？业内人士称3月份是窗口期

    虎年新春，头部纸企掀起第一轮涨价。

    1月底和2月初，包括晨鸣纸业、APP（金光纸业）、太阳纸业等在内的头部纸企纷纷发布涨价函。对于本轮涨价，多家纸企均表示，与原材料纸浆价格近期大幅上涨相关。不过，采访中《证券日报》记者了解到，由于节后订单恢复情况一般，本轮纸企提价也暂未获显著落实。

    中国银行研究院研究员王梅婷接受《证券日报》记者采访时表示，目前造纸企业使用的原材料及电力、化工品等都在持续上涨或价格保持高位，环保压力持续突出，这些因素导致了纸张持续存在涨价动力，“当市场各生产商预期相对一致时，就会传导到终端价格。”王梅婷说。

    供需共同发力

    纸张提价是大势所趋

    根据头部纸企此前发布的提价函，此轮提价主要涉及文化用纸中的复印纸，涨价幅度为上调100元/吨或200元/吨不等，且多家企业在调价函中表示3月份将视情况再进行产品价格调整。

    “造纸企业本轮提价有一个大背景，全球工业制成品在过去一年里价格普遍上涨，产业链上下游包括能源、初级原料、零部件等都出现大幅上涨，包括造纸企业在内的很多中游厂商也都开始提高价格。”王梅婷对《证券日报》记者说。

    卓创资讯行业分析师张岩也向《证券日报》记者介绍，最近造纸行业原材料价格处于高位，很多纸厂利润处于盈亏线以下，形成很大的成本压力，因此有较强的提价意愿。

    不过，王梅婷表示，2021年四季度全国经济形势相对存在困难，工业需求和消费需求都相对疲弱，在纸张市场上，这些需求的疲弱会压低重要品种的需求，使得纸张价格偏低。

    纸企强烈的提价意愿与疲软的下游做着激烈博弈。

    采访中，有不愿具名的代理商向《证券日报》记者表示，2021年屡屡收到纸企发来的调价函。只是面对着去年四季度略显疲软的需求端，纸企的提价落地受阻，价格传导不顺畅。

    华创证券近期研报数据显示，去年四季度双胶纸均价环比仅增长1.04%，铜版纸均价还环比下降了1.58%。虽提价行为落地受阻，不过值得注意的是，分月度看文化纸价格却在逐月小幅抬升。

    至于2月初的这轮纸企提价，分析师张岩向《证券日报》记者介绍，目前来看，由于春节后订单恢复情况比较一般，需求暂未跟上，文化纸的订单落实也并不太显著。

    不过，随着经济预期不断回暖，经济恢复势头相对良好，多家机构在分析近期造纸行业的状况时均做出了“基本面触底”的判断，并认为在纸价逐月小幅抬升及成本压力逐月缓解的情况下，文化纸吨盈利将逐月向好改善。

    3月份将是春季教材招标旺季，多家机构认为这有望提振文化纸需求，并将让文化纸库存趋于合理，而由于下游需求亦呈乐观状态，价格传导顺畅，届时纸厂提价落地概率也较大。“当然3月份的教材招标和生产只是一个重要的季节性因素，在供需共同发力下，纸张提价会是大势所趋。”王梅婷表示。

    行业正走出低谷期

    期待业绩逐月改善

    随着年报季的到来，作为制造业和消费业的重要一环，造纸行业2021年度的业绩表现和接下来的走势预判，也受到市场的关注。

    东方财富Choice数据显示，截至2022年2月9日，所属证监会行业指数为造纸和纸制品业的22家A股上市公司中，已有10家披露了2021年度业绩预告，其中太阳纸业、博汇纸业、景兴纸业、青山纸业、华旺科技、齐峰新材6家公司实现业绩预增、略增，安妮股份和宜宾纸业2家公司2021年度实现扭亏，ST松炀为业绩预减，美利云公告业绩首亏。

    “可以说，2021年度造纸行业整体主要还是受原材料供应与产能不足的影响，供求处于相对的紧平衡状态，今年造纸行业的整体情况也会相对乐观。”IPG中国首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示。

    采访中，对于2021年我国造纸行业历经的发展，特别是去年四季度面对的状况，多位纸企和行业分析人士不约而同用“行业低谷期”、“至暗时刻”来作比喻，并表示目前已逐步走出，并有逐月好转迹象。

    生意社造纸行业分析师认为，随着龙头纸企发布新春白卡纸涨价函，叠加年后下游开工增加，需求可能会有所增加，预计第一季度白卡纸价格可能偏强运行。

    而从全球的木浆产能供需结构来看，有业内分析认为纸浆市场供需矛盾依然存在，木浆价格可能依然维持强势运行。“后期走势还需要看公共卫生事件、国际海运的缓解情况来确定。”卓创资讯行业分析师张岩对《证券日报》记者表示。

    此外，王梅婷也表示，由于今年经济预期相对好于去年下半年，会继续带动消费，因此我国今年对纸品的需求可能进一步增加，加之环保因素不会放松，整体上看纸品终端价格有较强支撑。不过，由于成本也会出现较大幅度上涨，因此纸企利润的增幅会低于纸品价格的增幅。