【独家】铜版纸市场2017年展望及产业链应对建议

随着2016年第四季度铜版纸价格的快速上涨，产业链从业人员对上涨的因素有各自解读。本文试着从供需情况进行分析，预测2017年的市场行情。

 

【2016年现状及2017年趋势分析】

 

2016年国内产能投放分析

 

(1）停产情况：大宇制纸（10万吨产能）、苏州紫兴（24万吨产能）、泉林（20万吨转产），共计54万吨。

(2）出口增加：人民币贬值因素、产品稳定竞争力提高，因为出口增加10%～15%，预计全年出口量增加在20万吨左右。2017年人民币贬值趋势依旧（预计汇率为7.3），国际经济形势复苏明显，欧美关厂力度加大，出口量会继续增加。按照成长比例计算，预计全年增加10～20万吨。

(3）白卡纸厂转产：因国内白卡纸市场持续景气，白卡纸厂提高铜版卡价格，因供求变化供应量也随之减少。近期投产的白卡纸厂商只有湛江晨鸣的120万吨白卡纸项目，白卡纸厂的库存都维持在20天以内。按照年均8%的消费增量计算，增长的消费量及扩大的国际销售会快速覆盖新增产能。随着国内环保压力的进一步加大，白卡纸市场在需求、成本、出口、运费等多方力量作用下继续维持上涨格局。参照2015年铜版卡销量在120万吨左右，2017年各白卡纸厂对铜版卡的生产量不会有进一步的增加。

2016年消费量分析

(1）总消费量：2015年的消费量较2014年消费量增长9万吨，2016年与2015年经济增长情况类似，预计全年增量继续维持在10万吨左右。2017年预估与2016年增长情况趋于一致，预计2017年消费量对比2015年上升20万吨左右。

(2）细分市场：手袋、淋膜、不干胶等工业、消费类增长迅速，出版等传统用纸大户市场维持不变。

(3）区域市场：沿海发达城市因环保、地价等因素用纸量有下滑趋势，但内陆地区例如武汉、成都、昆明等城市用纸量提高迅速，依据某大型纸厂的数据，这些地区的年增长量在8%～10%。

按照上述数字分析，国内铜版纸供需之间的缺口会缩小100万吨以上，国内主要铜版纸厂家的产能在670万吨左右（备注：仅统计APP、晨鸣、太阳、华泰、王子铜版纸机产能），因考虑国际市场印刷书写纸用量持续减少，各大纸厂看淡后续消费情况，计算项目的建设周期情况，预计2017年不会有新增产能，从供需情况分析后续铜版纸市场会保持在目前的供需偏紧的状态。

 

厂家操作方式分析

(1）竞争方式变化：经过2014、2015年的厮杀以后，各家纸厂都发现无法在短时间内彻底击败竞争对手，竞争手段趋于保守。2014、2015年激烈的价格战在2016年没有出现，在无新增产能的情况下，后续厂家的竞争手段也会尽量避免价格战。

(2）授信操作模式变化：前两年为快速增加销量，各纸厂授信管控不够严格，造成了大量的坏账，同时也造成了市场上的激烈价格竞争。2016年各主流厂家收紧了授信，目前的交易集中在大型主流经销商及终端大客户上，激烈的价格竞争不利于大型客户的经营，后续操作会以谨慎为主。

(3）新产品开发：目前国内的铜版纸厂商都在未雨绸缪，积极开发新产品和新用途，预计在2017年产生一定的效用，进一步减少主流市场供应。

(4）接单模式变化：“发达国家”纸厂主要的接单模式绝大部分为订单制，简单概括即是一月份接单、二月份出货；国内纸厂因为发展中的历史条件，现在很多时候采用的是备库为主、订单为辅的模式。在实际操作的过程中，为了完成销售目标，经常存在销售“压库”的情况。“压库”行为在一定的历史情况下有存在的合理性，但目前国内需求保持平稳，“压库”增加了整体的供应链成本。同时“压库”行为也增加了因市场环境变化价格快速下跌的风险，目前这种销售行为，已经不适合现在的市场环境。随着供应局面的变化，各纸厂现在全面转向“订单制”。这样的操作模式，有利于降低供应链总体成本，同时也最大限度地降低了价格快速下跌的风险。

成本分析

(1）浆价成本：国际浆价走势是观察纸张盘面的基本因素，近期商品浆价格一路上涨，暂未观察到下降因素，后续可持续关注价格走势。

(2）运输成本：因国内运输政策调整，预计后续运输价格会随着供源的增加小幅回落，但恢复到政策前水平目前看是没有机会。国际油价因为沙特等国的限产措施，预计会维持在50美元/桶以上，短期内没有下跌的空间。燃油成本作为运输成本的大头，会支撑运输价格的稳定，甚至会有进一步调涨的空间。

(3）燃煤成本：国内煤炭限产政策持续，预计煤炭、胶乳等成本不会大幅度下跌，会在高位继续运行。目前国有煤炭企业负债严重，国家层面的政策会进一步稳定煤炭价格。

 

【2017铜版纸走势预测】

中央经济工作会议明确提出，从1978年到现在，解决了“从无到有”的物质生产过程，提出从2017年开始，实施“从有到好”的过度，这个“从有到好”是第一次提出来，进一步明确了关停落后产能的政策不会变化。预计2017年铜版纸市场会继续向高位运行，进一步的回归到理性价格位置，各铜版纸厂商盈利能力会增加。紫兴纸机的重新安装会小幅度提高供给量，但不会对总体供给有大幅度影响。后续可关注紫兴纸机花落谁家，明确具体的产能投放时间。

湛江晨鸣、亚太森博文化纸机投产情况，也会对行业产生一定影响，纸厂的项目投产同时也拉高了商品浆的需求。因环保政策的调整，目前国内已经淘汰的造纸产能接近200万吨，大型纸厂的投放仅仅会置换因环保问题关停和限产的纸厂供应量，不会对纸张行情有大幅度的影响。

 

【2017年产业链各层级应对措施】

铜版纸市场会在2017年年初高涨后高位平稳向上运行，但同时也需要供应链各方利用这个难得的喘息机会增强自己的竞争实力。纸厂的经营者要明确，涨价只是恢复利润的手段，但同时也要控制好节奏和幅度，给下游的印刷厂以喘息的空间。纸厂、经销商也要利用各种手段降低运营成本，减少因为成本增加造成的涨价幅度。造纸、印刷行业的健康发展，需要供应链上每个合作伙伴的共同努力。总是“过山车式”的行情，很难让“练内功”的企业专心去提升自己的经营管理效率。

行业的供需情况单个企业没有办法左右，但我们可以利用这个难得的市场旺季，加快自己核心能力建设，持之以恒的改善管理办法和运营效率。

造纸厂

(1）节降人力成本：中石油近期提出了总部裁员计划，经过分析发现中石油产值与美孚石油相当，但是中石油员工100万人，美孚8万人。大家都意识到了石油行业的人力浪费情况，但是观察纸张行业也会发现，同等产能情况下我们国内的用人量基本上是国外的8倍左右。国内有非常大的人力节约空间，但是这个节约不是依靠口号，需要的是科学管理的精神和从根本上剔除官僚主义思维。目前还是能看到不少国内企业中为老板服务的人，比为客户服务的人多。

(2）提升管理效益：之前国内的铜版纸需求是飞速发展，经营的第一要务是如何满足客户需求。满足客户需求的目标不能变，但是同时也要正确的区分要素成本。资金、物流、账期、个性化需求等成本需要正确定价，这样才能尽量地避免“人情销售”，提升公司效益。欧美20世纪80年代末的时候，曾经经历过国内目前的状况，各纸厂可收集一些当时欧美纸厂应对的方案加以应用。

(3）“互联网+”：对比国内的钢铁行业，目前国内造纸行业的“互联网+”发展速度较慢。宝钢的“欧冶国际”目前发展较快，各纸厂可以参照宝钢模式大力发展“互联网+”，以此为“火车头”带动公司变革。可喜的是，目前行业内的龙头企业晨鸣、太阳对“互联网+”模式跃跃欲试，希望其他纸厂亦可效仿加快发展，提升我国造纸产业的竞争力。

经销商

目前经销商两极分化进一步加剧，大型经销商依靠资金和成本优势，进一步扩大了市场占有，后续可专注于资金、成本和风险管理。在与纸厂签订年度返利协议时，尽量利用资金优势提高签约层级，多家纸厂政策间灵活搭配减少风险。如担心价格下跌风险，可与纸厂销售人员沟通涨价幅度，尽量做到备货库存合理化。同时不超出需求备货，减少供应链的“牛鞭效应”，将终端需求如实反映给纸厂，提高判断准确性。从利益上划分，大型经销商应该与纸厂利益一致，大家致力于更好的维护市场共同进步。同时参照钢铁行业的“互联网+”发展模式，国内已经有些纸张经销商开始电商化之路，领先的有中纸在线（年交易额9亿左右，人数180人，主营双胶、白卡、铜版、纸浆、无碳等）、51淘纸等。跨行业销售的有飓风网（印刷供应链）、印刷家等。由数据管理类切入的“全纸联”，希望通过软件来做第三方服务，进入纸张市场。我们应该看到纸张电商类企业在2017年的快速扩张。

印刷厂

经过2015～2016年“过山车”的行情，各个印刷厂都叫苦不迭。除少数大型印刷厂外，多数印刷企业深受其害。但是只有印刷厂的顺利发展，才能带动需求的增加，减少行业内的坏账。碰到纸张行情快速上涨时期，印刷厂都希望可以借助行业协会提高话语权，但是目前国内的行业协会内一般是谁规模大谁说了算，这样不利于整体的采购优化。需要正确的协调机制，平衡采购数量、账期、品质等个性化需求。印刷企业通过行业协会“抱团取暖”的同时，可以与纸厂通过协调物流配送方式、付款条件、技术指标优化等方面降低总体成本，双方协作来创造共赢的合作局面。

 

总之，产业链相关的各家厂商，要意识到商业企业都是逐利的，企业很难在价格剧烈波动的时候保持清醒。利用管理、科技、知识、“抱团”等方式武装自己，才是抵御市场剧烈波动的根本法宝。上下游环节之间产生一对平等对话的合作伙伴，才能更好地促进行业发展。希望在2017年波澜壮阔的市场之外，有一群默默耕耘的人，来为这个行业建立一个更好的机制。因为这样才能真正的提升我国造纸、印刷产业的整体水平，行业的未来才能发展的更加美好。