白板纸年后继续涨价 春节开工达历年最高

    2021年春节开工率历年最高，根据目前调研情况来看，预计2021年1-2月平均开工率在74%，2017年1-2月平均开工率在56%。近年来，大部分年份春节假期间白板纸开工率均在30%以内，2021年春节开工率达到历年最高，隆众资讯分析有以下几点原因：第一，白板纸供应收紧。1月底，浙江富阳腾退105万吨白板纸产能，当地仅剩余15万吨产能，全国白板纸年产能1026万吨，基本达到近十年最低供应水平，并且目前大部分纸厂库存低位，春节假期间库存压力不大，因此即使春节不发货，亦无生产压力。第二，成本面支撑。随着外废清零，木浆涨价等，市场对国废预期看涨，并且叠加后期新增产能的增多，预计后期废纸可能货少价涨，因此在目前废纸供应正常情况下，纸厂存有多排多产的意愿。第三，替代品的影响。随着白卡纸行业集中度的提高，企业间竞争减弱，白卡纸涨价落实顺畅，部分节后报价预计在8500元/吨上下，并且云帆白板纸市场影响不断增强，在替代品涨价带动下，市场普遍看涨节后白板纸价格，因此北方大部分纸厂无停机安排。第四，龙头纸企通知节后继续涨价。今日龙头纸企通知22日起上调白板纸出厂价200元/吨，广东本地纸厂跟进发布通知，因此在龙头纸企年后继续涨价带动下，原本计划停机检修的南方纸厂或缩短停机时间，或推迟停机。第五，政策面利好需求端。在禁塑令政策的利好下，市场对纸张需求存增加预期，尤其是食品级包装纸类。

    根据往年春节后行情来看，春节后均有一波小高峰，在下游返市补仓支撑下，春节后白板纸市场交投两旺，叠加上游涨价及政策利好等，隆众预计上涨行情可维持至淡季来临及新产能投放前。根据目前调研情况来看，5月份开始，河南、浙江、广东等地将有纸厂陆续投产，新增产能普遍在30万吨，并且部分地区进口关税取消，进口纸优势增强，下半年，国内、进口供应均有增加，在总供应增加的情况下，后期价格走势将逐渐贴近需求端。