白卡纸行业发展现状和未来前景

    白卡纸（原生白板纸）原材料为木浆，白板纸（再生白板纸）原材料为废纸。白卡较白板纸更光滑，价格更高，更多用作高档包装，但在一定程度上二者可相互替代。

    白卡纸是一种较厚实坚挺纯优质木浆制成的白色卡纸，经压光或压纹处理,主要用于包装装潢用的印刷承印物。

    一、白板纸分类情况

    二、我国白卡纸行业发展现状

    2020年以来受疫情影响，纸品需求受到一定抑制和负面冲击。2020年4月下旬开始，行业木浆系纸品出现大幅下滑，但6月开始，行业价格开始逐步企稳回升，伴随需求回暖，白板纸去库存速度较好至合理水平后，白板纸市场将会逐渐复苏。

    2012-2019年我国白板纸产能总体维持在1400万吨左右，但白板纸销量从1390万吨减少至1277万吨。随着我国限塑令的趋严，白板纸作为替代产品，并在应用场景多元化与消费升级助力下，消费量将继续攀升。

    白卡纸2019年产量约为1047万吨，同比增长14.5%，白卡纸开工率经历从2016年低位开始逐步回升，2019年开工率同比提升7pct至88%。2016年白卡纸行业开工率降至历史低位，2017~2019产能增长有限，同时出现白卡对白板的替代，开工率逐步提升至高位。

    短期内白卡纸新增产能较为有限，未来2-3年，白卡纸新规划产能预计约670万吨；其中，广西金桂预计2021年10月投产180万吨、太阳纸业预计于2023年10月投产90万吨。目前，白卡纸新增产能披露计划较少，叠加限塑令推进、白板纸替代白卡纸趋势下，预计白卡纸供给或将不能满足新增需求，缺口将带动白卡纸价格上涨。

    商超、快递、外卖业寻求塑料替代品，环保白卡纸为首选。我国互联网外卖订单持续高增，商家对于环保餐盒的需求量显著提升。根据《国家食品安全标准食品接触用纸和纸板材料及制品》，食品级包装用纸需以原木浆为原料，食品级环保白卡有望成为主要替代材料。2015-2019年我国互联网餐饮外卖订单量从17亿单增长到160亿单，年复合增长率为75.15%，加上限塑令推进将助推塑料包装向环保级食品卡转移，白卡纸行业未来发展前景向好。

    药品和高档化妆品销量回暖，包装消费升级提升白卡纸下游需求。白卡纸下游需求多样化，多用于制作药品、香烟乳制品、台历、名片等高档包装，以及食品包装、餐饮服务类等环保包装。其中药品、香烟和食物类包装需求最大，分别占28%，11%和11%。今年以来，必选品增长稳健，可选消费于二季度逐步复苏，药品和化妆品销售额显著回升，卷烟和乳制品销量保持平稳增长，互联网外卖订单量高增，随着消费升级和环保政策，白卡纸行业景气度最旺。

    相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国白卡纸行业发展趋势预测及投资战略咨询报告》

    三、我国白卡纸行业竞争格局

    根据卓创资讯和纸业联讯数据，我国白卡纸现有产能1034万吨，其中金光纸业在浙江宁波和广西钦州合计共有白卡纸产能350万吨/年，博汇纸业现有最大产能为215万吨/年，晨鸣纸业和万国太阳的白卡纸产能分别为200万吨/年和140万吨/年。这四大白卡纸企业的市占率合计达到87.52%。

    2020年，在完成对博汇纸业的收购后，金光纸业的白卡纸国内市占率将达到54.64%(加上金光纸业广西180万吨白卡纸新建产能后，市占率将达到61.36%)，白卡纸行业将形成金光纸业一家独大格局，未来集中度有望进一步提升。

  四、我国白卡纸行业未来发展趋势

    在中小型白卡纸企业陆续退出、行业集中度不断提高的情况下，龙头企业之间的竞争将日益激烈。我国白板纸行业已经逐步进入成熟期，仅仅依靠产量来提高市占率作用较小，企业需更加重视新品研发能力，寻找新的细分市场，向需求潜力更大的细分产品领域发展。另外，由于消费升级，市场对白卡纸的多元化要求不断提高，生产企业也可以向定制化、个性化方向发展。