白板纸白卡纸周评：价格上涨 下游接受度不高

    1周度市场分析

    本周白板纸价格上调，多数纸厂上调白板纸价格200-300元/吨，河南地区个别纸厂暂时持稳观望。数据显示，本周（3月5日至3月11日）A级250g灰底白板纸出厂含税周均价5745元/吨，较上周价格上升4.36%，同比上升25.16%。目前250g白板纸市场主流成交含税参考价5900-6200元/吨。影响本周白板纸价格走势的主要原因为：第一，继规模纸厂发布涨价函后，多数中小纸厂跟涨200-300元/吨，市场整体涨价氛围浓郁；第二，成本面废纸价格全面下跌，成本面支撑有所减弱；第三，多数业者对本次涨价行为抵触心理较强，下游采购积极性不佳，贸易商拿货谨慎，实单落实情况一般。

    本周白卡纸市场逐步推进月初涨后价格落实。数据显示，本周（3月5日至3月11日）250-400g平张白卡纸市场成交含税周均价9559.29元/吨，环比涨幅8.66%，同比上涨58.75%。目前250-400g平张白卡纸市场成交价差较大，主流含税参考价9400-10000元/吨，高价10100-10400元/吨。影响本周价格走势的原因：第一，纸厂库存正常，出货压力不大，接单价格坚挺；第二，市场流通货源有限，贸易商普遍跟随纸厂政策上调报价，出货量则受高价限制，库存纸根据客户情况成交较灵活；第三，印刷及包装厂利润空间压缩，对高价较为抵触，近期仅维持刚性需求补仓，带动市场成交重心上移；第四，市场消息面较多，加之上游纸价格出现回落，增加市场观望情绪，市场交投略显僵持。

    2上游原料市场分析

    2.1废纸市场分析

    据监测显示，本周（3月5日至3月11日）国废黄板纸周均价为2476元/吨，周环比下跌2.01%，同比上涨5.00%。本周国废黄板纸到厂价普遍下跌。因纸厂成品纸销售遇阻，部分纸厂为规避高价原料风险，主动降价采购，继而引发市场全面跟跌。预测：随着废黄板纸价格跌幅的扩大，打包站出货兴趣将及时下降，打包站库存也经过较大消耗，预期下周纸厂到货量可能及时减少，利于国废黄板纸市场价格止跌。卓创资讯预计，下周国废黄板纸到厂价止跌，局部或反弹。操作建议：积极增加废纸库存。

    数据监测显示，本周（3月5日至3月11日）国废书页纸周均价为2558元/吨，环比上涨1.02%，同比上涨17.18%；国废报纸周均价为2886元/吨，环比下跌0.55%，同比上涨9.53%。本周国内废旧书页纸价格承压回落，废旧报纸价格有所下调。书页纸价格下调的原因有以下几个方面：1.国内废旧黄板纸价格大幅回落，加大废纸市场看空心态；2.国内打包站出货积极性增强，纸企到货量加大；3.国内原纸价格上调，但需求乏力。国内废报纸价格也出现回调，废纸市场的下跌，使得打包站加快了废报纸的出货节奏。预测：本周国内白废价格也跟随黄板纸价格下跌承压回落，市场也出现了恐慌出货的局面，不过整体价格回落空间有限。节后成品纸价格持续推涨，抑制了下游需求，但白板纸价格还继续持坚，给了白废一定支撑。预计市场还需验证原纸需求是否增加，下周白废或弱势调整，有一定下跌风险。操作建议：合理控制废纸库存。

    本周进口再生纤维浆市场活跃度有所提升，东南亚美废11#再生纤维卷筒浆报盘涨至500美元/吨，听闻在480美元/吨附近有成交。在国内废纸及纸浆价格持续上涨的提振下，国内纸企对进口再生纤维浆意愿也在上升，对高价浆的接受度也有所增加。此外，东南亚地区再生纤维浆整体供给还是有限，本周美废对东南亚地区的报盘继续推涨，美废11#东南亚地区的报盘在280美元/吨，听闻印度报盘涨至300美元/吨；澳废11#280美元/吨；而航运费用还在继续抬升。中国纸企对再生纤维浆需求提升，且航运紧张的格局还在持续，国内纸企对高价浆的接受度也在提升，预计近期再生纤维浆报盘或继续推涨。

    2.2木浆市场分析

    本周进口木浆现货市场报盘冲高回落，其中针叶浆价格下滑200-250元/吨，阔叶浆价格下滑200-300元/吨，本色浆价格下滑300-400元/吨，成交偏刚需。影响价格走势的原因主要有以下几点：第一，两会平抑纸价提案，市场预期发生变化；第二，纸浆期货价格区间震荡整理为主，价格出现下调；第三，河北地区生活用纸价格窄幅松动300-400元/吨，对市场心态有一定冲击；第四，下游文化纸、白卡纸厂家积极落实涨价函，并且涨价函有不同幅度落地，减缓浆价下行速度；第五，新一轮进口木浆外盘计划报涨，提振市场信心，支撑浆价。预测：短期浆市供需面变化不大，下游原纸价格涨跌不一，外盘存提价意向，预计短期浆价区间震荡整理为主。需警惕资金主导下纸浆期货动向，业者心态面变化。

    3下周市场预测

    白板纸：废纸成本面无利好支撑，下游采购积极性一般，贸易商拿货谨慎。预计下周以消化本次涨价为主，价格震荡整理。

    白卡纸：供应面压力不大，纸厂涨价心态偏强。需求端存在刚性补仓需求，将带动市场高价成交范围扩大。上游原料高位回落增加观望情绪，为加快出货中间商出货价格具一定商谈空间。